奥飞动漫或成中国第一家动漫类上市公司

2008年的9月1日，广东奥飞动漫文化股份有限公司过会。在IPO即将重启的暄器中，奥飞动漫，或将成为中国第一家动漫类上市公司。

　　动漫原创能力甚微

　　2004年以来，随着中国政府对影视动画产业的重视，中国原创动画数量呈现井喷式增长。2006年4月25日，国务院办公厅转发了财政部等10部门《关于推动我国动漫产业发展的若干意见》指出：“国家将加大财政投入力度，用于扶持优秀动漫原创产品的创作生产，推动形成成熟的动漫产业链”。同时，广电总局制定出台一系列诸如要求中央及地方电视台开播动画频道，以及播放国产优秀动画为主等优惠支持措施，均为动漫产业创造了巨大的市场需求。

　　如今，各地都在“如火如荼”的建造自己的动漫基地，可是现状总是差强人意。

　　全国有5473家动漫生产机构，20多万从业人员，50多万在校研读动画专业的学生，人数远远超过美国、日本等动漫发达国家。可是，中国青少年最喜爱的20个动漫形象中，19个来自海外，本土动漫形象只有一个“孙悟空”。

　　我国原创动漫产品可望总是不可及。而且，在我国没有一家动漫类的上市公司。

　　虽然我国动漫产业仍然在发展中，可是，动漫衍生品的玩具制造业却在我国发展的很快，中国已经成为全球最大的玩具生产国和出口国。目前国际出口玩具中约75%来自中国，其中约70%来自广东省。

　　其中，广东奥飞动漫文化股份有限公司就是一家这样的公司，08年的9月1日，广东奥飞动漫文化股份有限公司过会，意味着奥飞动漫离上市更近了。

　　按照行业划分，奥飞动漫属于玩具制造业，主营业务为动漫玩具和非动漫玩具的开发、生产与销售。与此同时，公司通过下属子公司开展动漫影视片制作与发行业务，以带动相关动漫玩具的销售。

　　募资主要用于动漫上游研发

　　招股说明书显示，奥飞动漫是一家纯私人公司，本次公开发行前，公司的股东分别为蔡东青、蔡晓东(蔡东青的二弟)和李丽卿(蔡东青的母亲)，前述三人为一致行动人，合并持有本公司100%的股权。本次公开发行后，其合并持股比例将下降至75%，但仍处于绝对控股的地位。

　　此次计划募集资金46,670.6万元，将分别用于动漫影视制作及衍生品产业化项目、动漫衍生品生产基地建设项目和市场渠道优化升级技术改造三个项目。奥飞股份的前身实际上是珠三角地区较为典型的“贴牌”玩具生产企业。此番上市募集的4.667亿元，蔡东青将着力打造其玩具生产的上游研发能力。

　　公司2005年度、2006年度、2007年度及2008年1-3月扣除所得税影响后的非经常性损益分别为155.27万元、791.68万元、6,566.12万元和2.19万元，占同期归属于母公司股东的净利润比例分别为11.33%、31.82%、51.05%和0.07%。报告期内，公司动漫玩具的销售收入占营业收入比重逐年提高，对公司的利润贡献也逐年增加。目前，动漫玩具是公司销售收入和利润的主要来源。2008年1-3月，公司动漫玩具的销售收入占公司营业收入的比重为69.68%，销售毛利占公司总销售毛利的比重为90.40%。

　　奥飞动漫是国内对大的动漫玩具企业，动漫玩具主要包括火力少年王悠悠球、战斗王陀螺、迪迦奥特曼、迪斯尼系列、虹猫蓝兔系列等。根据动漫形象的来源不同，动漫玩具分为自主创作和授权开发两类，其中火力少年王悠悠球和战斗王陀螺为自主创作的动漫形象所衍生的动漫玩具，迪迦奥特曼、迪斯尼系列和虹猫蓝兔系列产品为根据其他公司的动漫形象授权开发出的动漫玩具。

　　借鉴国外成熟经验

　　国外以玩具和动漫相结合的方式拓展市场的盈利模式已发展成熟，通常在动漫影视片上映前，就有相关玩具产品在市场上销售。目前，国外采用该模式最具代表性的企业有美国孩之宝和日本万代，这两家公司均为全球领先的玩具企业。

　　孩之宝为纽约交易所上市公司，是世界最大的玩具公司之一。自上世纪80年代开始，孩之宝就陆续推出变形金刚、特种部队、星球大战、蝙蝠侠和蜘蛛侠等经典形象及相关玩具产品。2005年，孩之宝仅星球大战产品的销售收入就达4.9亿美元。

　　日本万代为东京交易所上市公司，是日本最大的玩具企业。从1963年推出第一个动漫形象-铁臂阿童木至今，万代已经培养出大量经典动漫形象，并在此基础上推出了众多畅销的动漫玩具产品。像机动战士高达系列、恐龙战队系列、钢铁战士系列、奥特曼等由经典动漫形象衍生的玩具产品，已经畅销20余年，至今仍然非常流行。在万代2007年4,605亿日元(折合人民币约为304 亿元)的总销售额中，仅机动战士高达、战队系列、龙珠、蒙面超人四个经典形象的收入贡献率就已经达到23.28%。